Désintermédiation

On est en plein dedans, et ce, comme l'ensemble de la communauté financière l'avait prévu. Le politique a voulu "réguler la finance" pour 

• "empêcher" une nouvelle crise financière de se produire
• réduire l'importance des marchés financiers
• lutter contre la spéculation

Or nous nous retrouvons avec des émissions obligataires massives, comme EDF (voir le FT), 4 milliards de dollars entre 4.25% et 6%, Iberdrola (cf la Int. Financing Review) ou Groupe Bruxelles Lambert (cf Reuters). La désintermédiation, c'est à dire le fait que les agents aillent directement sur les marchés pour se financer, le contraire de l'économie régulée, bancarisée, Rhénane dont rêvent les régulateurs. 

Par contre, ils ont réussi à tuer la spéculation (les volumes échangés baissent et la volatilité tend vers zero). Question : le produit de la TTF, il viendra d'ou, exactement ?