samedi 4 décembre 2010

Téléthon : 3637 !

Et pour les parisiens, rendez vous à Bercy Village avec BNP Paribas, le Club des Jeunes Financiers, Natixis, Neuflize OBC, la SGCIB et RBS.



http://www.telethon-bourse-finance.fr/

lundi 29 novembre 2010

Téléthon de la Bourse et de la Finance

Le Téléthon de la Bourse et de la Finance, c’est parti !
Cette semaine, les Obligations Convertibles en Dons cotent sur NYSE Euronext.



Comment y souscrire ? C’est simple.

Si vous êtes une institution financière, vous pouvez lire le document de référence, disponible sur le site de l’Autorité des Marchés Financiers, puis envoyer un mail à telethon chez NYSE Euronext pour confirmer votre souscription. L’offre est ouverte du Lundi 29 Novembre au Vendredi 3 Décembre, et c’est Royal Bank of Scotland qui coordonne.

D’autre part, BNP Paribas va organiser des animations dans ses locaux, notamment au 16 rue de Hanovre, à Opéra. Si vous travaillez das le quartier, vous pouvez acheter votre déjeuner dans l’atrium, tous les bénéfices seront reversés pour le Téléthon. C’est l’association Fleur de Bitume Dauphine qui se chargera de cette opération.

Enfin, Vendredi 3 et Samedi 4 Décembre, l’ensemble de la place financière participera au fil rouge des 24 Heures du Téléthon de la Bourse et de la Finance, avenue de Terroirs de France, à Bercy Village Cour Saint Emilion. En plus des deux parcours de course (coureurs confirmés ou marcheurs), le village Téléthon de la Bourse et de la Finance proposera des animations ouvertes au grand public, notamment aux enfants, avec des stands jeux et maquillage, grace au concours des commercants de Bercy Village (Bercy 2, Cairn, Chai 33, Club Med Gym, Ibis, Picture Perfect) et autres partenaires (Au 24 massage, Compass group, Eurest, Kiloutou Event, Nespresso, Orange Business Services).
Le Magistere Banque Finance Assurance de Dauphine, le Master Ingéniérie Financière de la Sorbonne, l’INSEEC et l’ESLSCA Master Trading se dépasseront aux cotés des salariés de l’AMF, BNP Paribas, CACIB, Lovells, Natixis, Neuflize OBC, RBS, la SGCIB notamment, dans une course relais de 24 sous le patronage de Christine Lagarde, Ministre des Finances.

Cette liste n’est pas limitative. Les coureurs individuels peuvent également contribuer en s’inscrivant directement en ligne pour courir pour le Téléthon.

jeudi 7 octobre 2010

mardi 17 août 2010

New Media Executive Forum @ Leonard de Vinci - la Défense

Pas de lien direct avec la finance, mais un avec Leonard de Vinci : le New Media Executive Forum, une conférence qui promet, vu le panel d'intervenants, et qui aura lieu le Mardi 28 Septembre 2010 à Leonard de Vinci

Site web : http://www.hub-management.org/forum/2010/

jeudi 3 juin 2010

Enseignement de l'économie au lycee - SES

Les lycéens des filières "économie et social" vivent un paradoxe.
Censés étudier l'économie, ils devraient être préparés à étudier l'économie a l'université sans problème. Mais globalement, ca n'est pas le cas. L'économie du lycée, "SES", est un cours de culture générale très intéressant mais qui ne prépare pas bien a la science économique, une matière mathématisée qui vise à définir ce que sont les choix optimaux en univers de rareté.

En effet, pourquoi l'économie ? L'économie n'existe que parce que l'Homme a des besoins illimités face à des ressources rares (le temps, les matières premières, la terre, ...).
C'est pourquoi l'Homme construit la réponse aux besoins, par le biais du système économique. Si l'Homme pouvait vivre de cueillette, alors il n'y aurait pas d'économie.

A coté de ca, l'enseignement de la gestion est à l'économie ce que la médecine est à la biologie, une technique appliquée.

Alors, jeunes et parents, choisissez en connaissance de cause. N'hésitez pas à aller chercher l'information, auprès des enseignants d'économie ou de gestion, auprès des étudiants. En ce qui concerne l'Ecole de Management Léonard de Vinci, vous y trouverez des programmes peparant en 4 ou 5 ans à la vie active, au coeur du dynamique quartier de la Défense.

lundi 3 mai 2010

Le statut de SE : plus ou moins de pouvoir pour les minoritaires ?




As reported by Caspar Rose, professor of Finance with the Copenhagen Business School, Important issues such as investor protection and dual-class voting shares must be discussed, with the European company Societas Europaea status.

The question is, can the outcome to thsi question influence the opinion of the hedge funds community toward the WV-Porsche merger ?
The WSJ reports the hedge funds finally filed a lawsuit against Porsche it is not mentionned if the new by-laws could be involved, here.

dimanche 2 mai 2010

mardi 13 avril 2010

Financement des infrastructures : l'Etat ou le marché ?

Les pays de tradition Saint Simonienne et a forte epargne comme la France qui cultive la vision des grands travaux liée a la présence d'un corps d'ingénieurs de qualité, ont ete marqué par la gestion de grandes infrastructures comme Eutotunnel, dont le financement a toujours fait l'objet de debat, euphemisme.

Est ce a l'Etat de batir les infrastructures, ou bien le marché peut il fonctionner sans déboucher sur des scandales comme la bulle des chemins de fer, le scandale du Panama ou plus recemment, l'affaire Eurotunnel ?



Pour se faire une idée,

Le Scandale Eurotunnel : Enquête sur une extravagante aventure, de Marc Fressoz, Flamamrion, 2006 ou Splendeurs et misères des petits actionnaires: La Bourse, Eurotunnel et Eurodisney, de Leonard Anthony et Rachid Nekkaz, Chez Robert Laffont, 1999.

Ces deux essais, visant a denoncer Eurotunnel, doivent etre completés par la lecture de ce rapport de l'IAURIF, ce rapport du Senat,

mardi 30 mars 2010

Reverse Merger

Reverse Merger, kesako ?

Attention aux recherches google.
L'article de Wikipedia English nous apprend qu'une reserve merger est la fusion d'une entité non cotée dans une entité cotée, histoire de permettre a la non cotée de se passer des procedures de listing.

Il s'agit d'un cas particulier.

Le cas Arcelor Mittal, Merck Schering et bientot Porsche Volkswagen montrent que les reverse merger peuvent concerner deux entités cotées.

Pour plus d'information, lire ce rapport critique.

mercredi 24 mars 2010

Comprendre la crise : le point de vue lumineux de Jean-Marc Daniel

A l'occasion du Prix du Meilleur Memoire de l'Economie et de la Finance qui s'est tenu hier chez BNP Paribas, le professeur Jean-Marc Daniel a effectué un discours, a l'invitation du Centre des Professions Financieres, des plus lumineux.

Sa these : la crise est due a un exces de depense de la part de certains pays, et non pas a un exces d'epargne de la part d'autres.

Ses emprunts : Jacques Rueff, David Ricardo et Jean-Jacques Rousseau

Sa demonstration : les plans de relance les plus massifs de toute l'histoire économique ont debouché des taux de croissance economique nulle (France) ou faible (Etats Unis).

Cela se rapproche, de maniere humoristique et moderee, des propos que tient Pascal Salin vis a vis de l'impact du capitalisme sur la crise (il y voit une relation nulle voire inverse).

Conclusion pratique pour l'analyse du secteur bancaire : le deleveraging n'est manifestement pas fini, et l'impact d'un retablissement du Glass Steagall Act sera massif.

vendredi 19 mars 2010

Sortie de l’Année des Professions Financières 2010



Ce 5ème volume de l’Année des Professions Financières (APF) est consacré aux mutations que connaît actuellement la « planète finance ». La crise qui s’est déclenchée en juillet 2007 et qui a culminé avec la défaillance de Lehman Brothers en octobre 2008 a en effet accéléré et amplifié les transformations qui affectent les activités, les métiers comme l’organisation de ce secteur.

Conçue par le Centre des Professions Financières, présidé par Monsieur Edmond Alphandéry, en partenariat avec l’Association d’Economie Financière, l’APF s’inscrit dans l’action que mène le Centre pour faire connaître la finance. Les 30 contributions de cette édition 2010, sont toutes rédigées par des experts particulièrement qualifiés comme Jean-Pierre LABOUREIX (Ministre Conseiller pour les affaires économiques Ambassade de France au Royaume-Uni), Ariane OBOLENSKI (Directrice Générale de la Fédération Bancaire Française), Philippe d’ARVISENET (Directeur des études économiques de BNP Paribas), Natacha VALLA (Directeur Exécutif, responsable de la recherche économique, Goldman Sachs Paris), Jean-Marc DANIEL (Directeur de la revue Sociétal, Professeur d’économie à l’ESCP-EAP

Pour avoir plus d'infos et commander l'l’Année des Professions Financières 2010, visitez www.professionsfinancieres.com .

lundi 15 mars 2010

PERS Finance d'entreprise - la finance Post G20 - lectures conseillées



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PERS Finance d'entreprise - Societas Europeae - lectures conseillées


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PERS Finance d'entreprise - Bulle Obligataire - lectures conseillées

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PERS Finance d'entreprise - Actions et Prime de Risque - lectures conseillées

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mardi 9 mars 2010

PERS Finance d'entreprise - Les licenciements boursiers - lectures conseillées

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PERS Finance d'entreprise - L'Etat : un actionnaire comme les autres ? - lectures conseillées

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PERS Finance d'entreprise - Actualite de la gestion d'actifs - lectures conseillées

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PERS Finance d'entreprise - Defenses anti OPA - lectures conseillées

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PERS Finance d'entreprise - hedge funds activistes - lectures conseillées

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lundi 8 mars 2010

Total Gabon : dividende 2009 stable en dollar



Malgré un résultat net pour Total Gabon à 141 millions de dollars US en baisse de 63% par rapport à 2008, Le Conseil d’administration de la société Gabonaise décide de proposer à l’Assemblée générale des actionnaires, convoquée le 28 mai 2010, la distribution d’un dividende de 22,50 dollars par action, stable en dollar par rapport à celui de 2008, soit 101 M$ pour l’ensemble des actionnaires.

Que nous dit la théorie ?

En premiere approche, pas de débat sur le dividende : il est admis que que le dividende d’une action est une part des bénéfices versée en argent aux actionnaires. Elle est d’un montant identique pour chacune des actions détenues (par classe d'actions) et elle est redistribuée par les entreprises qui la prélèvent sur le bénéfice net, ou les réserves de la société. Le dividende sert à rémunérer la participation des actionnaires au capital ainsi que le risque entrepreneurial correspondant.

De plus, le Vernimmen rappelle que le dividende est la principale source de rémunération des actionnaires avant meme la plus-value de cession.

Distribuer des dividendes equivaut a rappeler que le management gere la societe selon le principe du going comcern .

Typiquement, une societe mature agissant dans une industrie mature distribue des dividendes. La question est donc de determiner si le petrole est une industrie stable.

Cela dit, les debats existent au niveau fiscal, en France.

Ici, la vision d;un universitaire US sur les dividendes (En Europe, ils sont rarement si ce n'est quasiment jamais payé trimestriellement).

dimanche 7 mars 2010

Réformes de la finance suite aux decisions du G20


Pas un jour sans qu'on ne lise c'est reparti comme avant", et autres "rien n'a changé chez les banquiers.

Pourtant, les nouvelles soulignant l'importance des reformes se succedent.

Aujourd'hui: la dernière touche de la réforme du contrôle des banques et des assurances.
Le Journal Officiel nous apprend que Jean-Philippe Thierry est nommé vice-président de l’Autorité de contrôle prudentiel.

Cet ancien d'AGF Allianz saura certainement de quoi il parle, en matiere de controle prudentiel, puisque son parcours l'a amené a faire le tour des problematiques "bancassurance".

mercredi 3 mars 2010

Les banques ne sont pas un monde unifié !

Excellente infographie du Monde, qui explique clairement quels sont les problemes liés au risque de défaut de la Grece .

Demeure une question : comment se fait il que les actions des pays a risque comme les PIGS baissent quand le risque percu ou associé a la dette souveraine augmente ?

Deuxieme remarque : on dit "les banques spéculent" sur le risque de défaut Grec en achetant des CDS. La vérité est plutot que certaines banques type Credit Agricole sont longues de dettes grecque (et longues d'acifs grecs) tandis que d'autres type Goldman Sachs sont longues de CDS !

mardi 2 mars 2010

La macro, un élément toujours important pour les prévisions

Une illustration amusante et bien faite du dialogue entre écoles économiques.

Keynes vs Hayek en rap, il fallait y penser !

Mais au niveau des entreprises, quel impact ?

Apparemment le dogmatisme des théoriciens de l'économie s'arrète aux portes des entreprises, qui ne refusent que très rarement les subventions publiques.

Mais les plans de relance, application pratique des préceptes de Keynes, ont ils eu pour autant un impact positif sur la croissance mondiale ? Difficile à dire, notamment au vu des résultats de Saint Gobain, entreprise qui est à la fois , ex ante un bon centre de recherche économique, et, ex post, un bon indicateur de la croissance mondiale, de part son caractère early cycle et son implantation internationale


lundi 1 mars 2010

Paris Saint Germain ou les difficultés de gerer un club de foot

On savait deja que gérer un Club de Football n'est pas une science exacte.


mais au moment ou le Real de Madrid presente des chiffres qui de loin ont de quoi faire envie, des questions se posent au sujet du Paris Saint Germain.

Le PSG merite t-il ses subventions publiques ? Le mode de rémunération des joueurs est-il assez incitatif ou bien s'agit-il d'un tres bon call option sans appels de marge ?

vendredi 26 février 2010

Conflit Suisse - Lybie

Depuis mi 2008 et le début de l'affaire dite "Hannibal", nommée d'apres le prénom du fils du colonel Kadhafi, la Lybie a choisi graduellement de rompre ses relations économiques avec la Confederation Helvetique, tandis que les helvetes ont hésité entre profil bas et négociation.

Un bon cas pour la théorie des jeux !

Ainsi, la Lybie a annoncé suspendre ses livraisons de pétrole et retirer sept milliards de dollars de ses comptes bancaires de Geneve. Pourtant, Tamoil, la compagnie lybienne qui possede 20% du end market suisse et une raffinerie dans ce pays, etait encore en fonctionnement le 12 Février 2010, d'apres 24 Heures.

Les relations inter entreprises pesent autant que les relations entre Etats, dans les relations internationales. L'U.B.Suisse en sait queleque chose !


jeudi 25 février 2010

Post crise financiere : consensus autour de l'usine

Consensus éditorial de la semaine : l'usine et l'industrie du concret doivent reprendre le dessus sur une finance "virtuelle" (et en crise).

A la fois Challenges Mag et l'Usine Nouvelle s'interrogent sur le retour du Made in France, sous entendu le manufactured good made in France, de la tonne d'acier au véhicule automobile, en passant par la machine outil.

Outre le fait que manifestement, tout le monde ait lu le rapport produit par la Commission du Grand Emprunt et des Etats Generaux de l'Industrie en France, on note que les commentateurs oublient que les clean techs en devenir mixent secteur secondaire et secteur tertiaire, pour reprendre une terminologie un peu datée, et que la valeur ajoutée ne s'aligne pas forcément immédiatement sur la création d'emploi.