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lundi 29 août 2011

5 à 10 milliards de dollars de dégats sur la Cote est

La tempête Irene sera moins meurtrière que prévu.

Cela dit, ce qui reste frappant, c'est le cout croissant de catastrophes climatiques à la fréquence de plus en plus elevée. Face à cela, on ne peut qu'etre (positivement) surpris par la résistance du secteur assurance et réassurance. Comme quoi la mutualisation des risques (titrisation ? :-) ), ca fonctionne.

lundi 15 août 2011

Société Générale : les ventes à découvert sont un symptôme, pas une cause

C'est le titre du post de Georges Ugeux, du blog démystifier la finance, et il est excellent. En effet, comme l'a par ailleurs noté Christian Parisot, responsable de la stratégie d'Aurel BGC vendredi dernier sur BFM, les banques n'ont pas autant repris qu'elles ont perdu suite à l'annonce de l'interdiction des shorts. Autrement dit, les vrais VADeurs étaient pas aussi nombreux qu'attendus sur les banques, donc ce sont des gestions classiques qui ont vendu. Pourquoi ? Parce que les banques sont une sorte de boite noire pour la quasi totalité des intervenants du marché, du fait de la spécificité de leurs comptes. Longtemps, on a cru qu'une banque ne pouvait pas faire faillite. Maintenant c'est l'inverse : même les plus renommées, les plus grandes, les "too big too fail", sont suspectes. Les banques ont vraiment un gros travail de communication financière à effectuer, si leur message passe si mal.

VADeur = vendeur à découvert

vendredi 12 août 2011

La régulation du capitalisme et l'interdiction du short selling

Le sujet controversé de la "régulation du capitalisme financier" est donc à nouveau de l'ordre du jour. En atteste la décision prise hier soir par l'AMF d'interdire le naked short selling sur ls valeurs financières.

Pourtant, un certain nombre d'études, y compris réalisées par les étudiants de Léonard de Vinci, montrent qu'une telle mesure produit des effets d'autant plus limités que sur le plan pratique, des produits de type optionnels permettent de contourner une telle mesure.

la question de l'adaptation ou non, et du caractère procyclique ou non, des normes comptables et réglementaires sur les comptes des banques, demeure entière, en dépit des réflexions déjà avancées.

mercredi 10 août 2011

Interdire le short pour limiter la volatilité

Des rumeurs, notamment rapportées par BFM Business ce matin, parlent du retour de l'interdiction du (naked) short.
Rappel en image sur ce qu'est le short selling, avec le Dauphine Bourse Club

Notons simplement à titre de simple remarque qu'avoir interdit le naked short selling n'a pas empeché les banques de perdre jusqu'à 90% de leur valeur depuis le début de la crise.